Виктор Неустроев, ведущий аналитик Wild Bear Capital
Рынок кукурузы
"Рынок кукурузы за неделю снизился на 3.75 цента за бушель (-0.75%). Фьючерсы на кукурузу на прошедшей неделе торговались в нижней части недельного торгового диапазона. Улучшение погоды оказывало давление на цены в то время, как высокий спрос и рост рынков пшеницы и соевых бобов поддерживали цены на кукурузу. Кризис на Украине также оказал поддержку рынку. Более того, есть вероятность, что нестабильная обстановка на Украине не позволит местным сельхозпроизводителям засеять достаточное количество площадей кукурузой из-за отсутствия финансирования. Так что потенциал будущего урожая может быть существенно снижен. А учитывая тот факт, что Украина является третьим мировым экспортером кукурузы, это также отразится и на мировом рынке. По предварительным оценкам урожай кукурузы на Украине в 2014 году планируется в размере 23.3 млн. тонн, а экспортный потенциал оценивается в 14-15 млн. тонн, в то время как в этом году он составил 19 млн. тонн. Сокращение украинского экспортного потенциала благоприятно скажется на мировом спросе на американскую продукцию в сезоне 2014/15, а экспорт из США увеличится. Тем не менее, на этой неделе отчет по экспорту не оказал поддержки рынку кукурузы. Чистые продажи по кукурузе составили 601 900 тонн в текущем маркетинговом году и 192 600 тонн в сезоне 2014/2015, что соответствует ожиданиям трейдеров. Аналитики прогнозировали от 500 000 до 1 000 000 тонн.
Прогноз погоды на ближайшие 7-10 дней обещает фермерам в США отличные возможности, чтобы продолжить посевную в южной части Кукурузного пояса и частично нагнать среднегодовые темпы. Осадки также прогнозируются, но гораздо ниже нормы. Теплее станет на территории всего Кукурузного пояса, а запад, где до этого было сухо, получит необходимую влагу.
Первый отчет о развитии урожая в этом сезоне показал, что посевная кукурузы завершена лишь на 3%, это на 1% выше, чем в прошлом году, но на 3% ниже 10-летнего среднего значения. Так что погода и темпы посевной остаются основными драйверами на рынке кукурузы на текущий момент. Конечно, особое внимание уделяется и обстановке в Украине.
Мы ожидаем разнонаправленную торговлю на рынке кукурузы на предстоящей неделе. Потенциал для снижения сохраняется, если погода вновь не преподнесет сюрпризов.
Рынок пшеницы
Майский фьючерс на пшеницу за прошедшую неделю вырос на 31 цент (+4.7%). Качество урожая озимой пшеницы в США по-прежнему в центре внимания. Отчет USDA о развитии урожая показал, что на прошлой неделе качество опять ухудшилось. Только лишь 34% урожая хорошего или отличного качества (на 1% меньше, чем на прошлой неделе) в то время, как доля посевов плохого и очень плохого качества увеличилась на 3% до 32%. «Лидерами» являются Техас, Оклахома и Канзас, где пшеницы плохого качества гораздо больше, чем хорошего.
Частично рост на прошедшей неделе был связан и с тем, что осадки, которых ожидали на прошлых выходных, оказались гораздо меньше. Кроме того, юг Техаса пострадал от заморозок. Однако, позднее рынок получил подтверждение, что заморозки сказались на качестве урожая незначительно. Прогноз погоды на предстоящую неделю в целом благоприятный. Центр и юг Великих равнин получат необходимое количество осадков.
Определенные опасения трейдеры связывают и с посевной яровой пшеницы. В тех штатах, где она выращивается погода неблагоприятная – слишком холодно и влажно.
Еще одним существенным фактором является эскалация конфликта на Украине. И Россия, и Украина являются ведущими мировыми экспортерами пшеницы. И трейдеры опасаются, что поставки на экспорт из Украины замедлятся, а возможные санкции по отношению к России со стороны Запада скажутся на ее экспортном потенциале. Пока что каких-либо признаков замедления экспорта не видно.
Что же касается США, то здесь отчет по экспорту на прошедшей неделе вышел лучше ожиданий. Чистые продажи на экспорт составили 438 000 тонн в текущем сезоне и 359 900 тонн в сезоне 2014/2015, что немного больше верхней границы прогнозного диапазона (диапазон оценок 300 000 – 650 000 тонн). Сильные данные по экспорту означают, что некоторые импортеры, которые до этого традиционно покупали черноморскую пшеницу, не хотят нести риски в связи с возможными задержками поставок из Украины и готовы платить большую цену за американскую пшеницу.
Мы ожидаем, что в ближайшее время торговля на рынке будет носить разнонаправленный характер. Тем не менее, потенциал для роста сохраняется во многом благодаря геополитическим рискам и возможному ухудшению погоды в США."
РУССКИЙ 
Հայերեն
English
Դաս. հայերեն
French
