Если рынок не идет в ту сторону, в которую все предполагают, то с большей вероятностью он пойдет в другую. Это правило на 100% отработало в случае с золотом. До публикации отчета об американской занятости за
август ETF, ориентированные на драгоценный металл, столкнулись с максимальным двухдневным оттоком (-16,1 т) с декабря. Крупнейший специализированный фон SPDR Gold Shares потерял 12,2 т. Инвесторы
избавлялись от активов, глядя на подход котировок XAU/USD к нижней границе диапазона консолидации $1310-1365 за унцию, прорыв которой мог бы стать сигналом для серьезной коррекции. Не срослось. Атака «медведей»
захлебнулась после того, как стало известно, что non-farm payrolls выросли лишь на 151 тыс., а безработица составила 4,9%. Эксперты Bloomberg прогнозировали +180 тыс. и 4,8%.
Рост котировок фьючерсов на драгметалл стал отрезвляющим для продавцов, однако вряд ли разубедил их в необходимости повторной атаки. Не так давно полпреды FOMC убеждали электорат, что и +100 тыс. по non-farm
payrolls будет достаточно для того, чтобы удержать экономику США в состоянии, близком к полной занятости. Опросы экспертов Bloomberg говорят о том, что эта цифра должна составлять +140 тыс. В пользу скорой
монетарной рестрикции свидетельствует и тот факт, что августовская статистика на протяжении 13 из 16 последних лет пересматривалась в октябре в большую сторону. Таким образом, шансы ужесточения
денежно-кредитной политики ФРС в сентябре (21%) по-прежнему выглядят заниженными, и если главы ФРБ Сан-Франциско и Бостона в своих выступлениях проявят себя «ястребами», то «медведи» по XAU/USD
возобновят свои атаки. Напомню, не так давно Джон Уильямс говорил про необходимость более высоких ставок, так как в случае рецессии ФРС не сможет их снижать, а Эрик Розенгрен заявлял, что медлительность
Федерального резерва чревата повышенной турбулентностью финансовых рынков.
Агрессивная риторика полпредов FOMC заставит золото вспомнить собственные болячки. Сильный доллар будет давить на импортеров из Азии и других стран, а рост доходности инструментов долгового рынка – способствует переливу капитала. Вместе с тем я продолжаю верить в ограниченность обвала цен на драгметалл. Неопределенность относительно исхода президентских выборов в США, переизбыток ликвидности в финансовой
системе и ухудшение глобального аппетита к риску заставят инвесторов продолжать диверсифицировать портфели, увеличивая в их структуре долю такого надежного актива, как золото.
Технически возврат котировок XAU/USD в пределы диапазона консолидации $1310-1365 за унцию, сформированной в рамках модели «Всплеск и полка» на базе 1-2-3, свидетельствует о ловушке, расставленной «быками». Тест поддержки прошел на низких объемах, возврат в торговый канал – на высоких. Я не исключаю возможности продолжения ралли, однако рекомендую внимательно следить за повторным штормом бастионов покупателей.
РУССКИЙ 
Հայերեն
English
Դաս. հայերեն
French
