В январе дефицит сальдо платежного баланса Украины составил 889 млн. долларов против 91 млн. долларов в декабре. Основной причиной такого ухудшения стало большое отрицательное сальдо по финансовому счету платежного баланса – 1,284 млрд. долларов против профицита на уровне 1,075 млрд. долларов в декабре. Вместе с тем, текущий счет преподнес традиционный январский сюрприз, и оказался положительным. Действительно, вместо дефицита в размере 1,166 млрд. долларов в декабре в январе 2012 был зафиксирован профицит в размере 395 млн. долларов. В январе традиционно снижается, как объем экспорта, так и импорта. Однако, в этот раз снижение экспорта было менее значительным – лишь 17,7% против 30,4% по импорту. Достаточно приличным, несмотря на большое количество выходных оказался экспорт продукции металлургии, АПК и минеральной продукции. Положительному сальдо текущего счета платежного баланса в январе также способствовал меньший отток валюты по статье «доходы». Тем не менее, январь не является показательным месяцем: как правило в феврале ситуация с торговым балансом и доходами становится более объективной, поэтому мы ожидаем, что и дальше в Украине будет фиксироваться дефицит текущего счета платежного баланса, Возвращаясь обратно к финансовому счету необходимо отметить, что в январе продолжался процесс перевода среднесрочной и долгосрочной задолженности частного сектора в краткосрочную, что объясняется кризисной ситуацией на мировых финансовых рынках. В связи с большим количеством праздников резко сократились объем притока прямых иностранных инвестиций – на 52,7%. Основной причиной отрицательного сальдо финансового счета в январе стал отток валюты по статье торговый капитал – 2,135 млрд. долларов против 79 млн. долларов в декабре, что в свою очередь было связано с погашением торговых кредитов нашими компаниями импортерами. Отрицательное сальдо платежного баланса в январе компенсировалось интервенциями НБУ по продаже долларов США в размере 904,4 млн. долларов. Мы ожидаем, что платежный баланс Украины в 2012 году снова окажется отрицательным. Экономическое состояние основных наших торговых партнеров на фоне долгового кризиса в еврозоне и замедления экономики Китая ухудшилось, что будет сдерживать рост украинского экспорта. Ожидающийся меньший урожай зерновых также не принесет значительного улучшения торговому балансу, в то время, как импорт продукции машиностроения в преддверии Евро-2012 будет оставаться значительным. Приток валюты по финансовому счету платежного баланса, даже несмотря на Евро-2012 на фоне уже упомянутого кризиса в еврозоне вряд ли превысит показатель 2011 года. В этих условиях НБУ, как и в прошлом году, придется расходовать свои ЗВР для поддержания стабильности гривны. Николай Ивченко, аналитик ГК FOREX CLUB

---