Прошедшая торговая неделя на мировых фондовых площадках протекала под знаком неопределенности дальнейших перспектив рынков акций развитых и развивающихся экономик. PETROBRAS (PBR) Стоимость акций бразильской государственной нефтяной компании PETROBRAS по итогам прошедшей недели снизилась на 5,9% до отметки 20,86$. При этом, диапазон торгов составил 1,61$ с границами 22,46$-20,85$. По нашим наблюдениям, на открытии торгов в понедельник, 7 мая, котировки PETROBRAS оставались “заложником” негативного внешнего фона. Инвесторы продолжили отыгрывать слабые экономические данные с рынка труда США, к которым добавились риски разрастания долгового кризиса в ЕС после прошедших во Франции президентских выборов и смены парламента в Греции. Напомним, что статистика по занятости в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm Payrolls) за апрель зафиксировала рост рабочих мест на 115 тыс., оказавшись хуже консенсус прогноза аналитиков – 160 тыс. Фактически, данная новость стала ключевым катализатором распродаж на рынках акций, отправив бумаги бразильской нефтяной компании тестировать “дно” октября 2011г. ниже области 22$. В дальнейшем игроки сконцентрировались на политических новостях Еврозоны, которые дали “пищу для размышлений” даже самым оптимистично настроенным. Мало кто ожидал, что “Греческий вопрос” вновь заявит о себе после получения Афинами финансовой помощи, фактически сохранив страну в зоне Евро. Однако, рокировка в парламенте Греции, где партии безуспешно пытались сформировать коалиционное правительство, вовсе поставило под сомнение способность греков выполнять достигнутые соглашения по политике “жесткой экономии”. В результате, “призрак” беспорядочных суверенных дефолтов в Европе заставил инвестиционное сообщество повременить с покупкой акций до момента прояснения политической ситуации. С другой стороны, динамика нефтяных фьючерсов на мировом рынке определенно закрепилась в нисходящем тренде, что оказало дополнительное давление на котировки бумаг PETROBRAS. Падение индекса промышленного производства (Industrial Production) в Китае (апрельский показатель сократился с 11,9% до 9,3% в годовом выражении), а также рост запасов сырой нефти по данным Минэнерго США до максимальных с 1990г. значений 380млн.барр явились доказательством снижения спроса на нефтепродукты крупнейшими мировыми потребителями. Среди корпоративных новостей компании PETROBRAS отметим проявление негативных последствий в деле о разливе нефти на месторождении Frade. Напомним, что в совместном предприятии с Chevron доля бразильской нефтяной компании составляет 30% акций, в рамках которой происходит выплата штрафов за причиненный окружающей среде вред. Согласно данным нефтяного национального агентства (ANP) Бразилии, добыча нефти в стране за март снизилась на 5,4% (2,085 млн.баррелей в день), что связано с решением Chevron приостановить добычу для изучения геологии в местах аварии на трубопроводе. Таким образом, динамика акций PETROBRAS на фоне сложившихся негативных факторов продолжила следовать по “медвежьей тропе”, постепенно приближаясь к психологической отметке 20$. Оценивая перспективы движения котировок бумаги на ближайшую неделю, мы продолжаем придерживаться нисходящего тренда с целевым ориентиром 20$ и далее 15$ в среднесрочной перспективе. Сложившаяся на мировых рынках конъюнктура пока не позволяет инвесторам найти повод для покупок. Очевидно, что давление на нефтяные фьючерсы станет главным фактором снижения стоимости акций компаний энергетического сектора. Ситуация на фондовых площадках во многом будет зависеть от политических решений, принятых в ЕС. Долговой кризис Европы несет в себе ключевую угрозу для рискованных активов, готовых сформировать масштабную коррекцию на основных торговых площадках. В этой связи, важным станет публикация протокола последнего заседания FOMC, намеченная на среду, 16 мая. В текущей ситуации помочь рынкам акций найти драйвер для роста может только ФРС, указав примерные сроки на проведения политики количественного смягчения. До этого момента инвесторы будут отыгрывать новости по индикатору настроений в деловой среде от немецкого института ZEW, которые согласно прогнозам в мае укажут на ухудшение ситуации в крупнейшей экономики ЕС Германии (19п. по сравнению с 23,4п. в апреле). По нашим оценкам, отсутствие позитива на внешнем и экономическом фоне будет способствовать снижению котировок PETROBRAS в рамках сформированного среднесрочного нисходящего канала с тестированием уровня поддержки 20,90$. Прорыв цен ниже станет сильным сигналом для движения к минимумам 2008 г. – 15$. Технические индикаторы указывают на значительную перепроданность бумаги, что повышает шансы отскока вверх от психологического рубежа 20$. В этой связи, акции вероятно ограничатся минимумами на отметке 19,50$. PETROBRAS(PBR), День Спартак Соболев, аналитик ГК FOREX CLUB

---